در پی درگیری‌های اخیر میان ایران و رژیم صهیونیستی، بازار سرمایه شاهد نوسانات قابل توجهی بوده است. آراد پورکار، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به افزایش ریسک‌های مختلف در این شرایط، اظهار داشت که مهم‌ترین ریسک در حال حاضر، ریسک جنگ است. با این حال، با وجود آتش‌بس، بسیاری از فرضیات به حالت قبل از شروع درگیری‌ها بازگشته‌اند که شامل نرخ دلار، نرخ بهره و نرخ طلا می‌شود.

با بازگشایی بازار، احتمالا شاهد فشار فروش خواهیم بود، چرا که در روزهای اخیر بیش از ۲۵ هزار میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده است. این خروج سرمایه می‌تواند تأثیر منفی بر بازار سهام داشته باشد. برای مدیریت این فشار، نیاز به تصویری روشن از وضعیت کنونی داریم.

در این راستا، استراتژی‌های مختلفی پیشنهاد شده است، از جمله تغییر در دامنه نوسان. برخی پیشنهاد می‌کنند که دامنه نوسان به صورت نامتقارن تغییر یابد، در حالی که برخی دیگر محدود کردن دامنه نوسان را پیشنهاد می‌کنند.

باید توجه داشت که تغییرات قیمت در بازار سرمایه بر اساس قیمت پایانی محاسبه می‌شود. اگر فشار فروش با دامنه نوسان بالاتر همراه باشد، فروشندگان ممکن است از فروش دست بکشند و به انتظار بیفتند. اما اجرای این دو راهکار بدون در نظر گرفتن نقدینگی میسر نخواهد بود.

اگر سازمان بورس و اوراق بهادار بتواند با صندوق تثبیت، صندوق توسعه و نهادهای بانکی هماهنگی لازم را داشته باشد، بازار می‌تواند با دامنه نوسان مثبت و منفی سه، به حالت تعادل برسد.

در صورتی که شاهد دامنه منفی باشیم و خریداران و محرک‌های بازار نتوانند از بازار حمایت کنند، فشار فروش ادامه خواهد داشت. بنابراین، مهم‌ترین سوال این است که این فشار فروش چه زمانی جمع خواهد شد؟ اگر سازمان بورس بتواند حمایت لازم را از نهادها دریافت کند، می‌توان انتظار داشت که بازار پس از چند روز منفی، به تعادل برسد.

کاهش دامنه نوسان به منفی یک به نظر نمی‌رسد راهکار مؤثری باشد و تنها فشار را بیشتر خواهد کرد. در این شرایط، باید به دنبال راهکارهایی باشیم که بتوانیم نقدینگی و تعادل را در بازار حفظ کنیم.